Structurer votre patrimoine de pharmacien.
Création, restructuration et pilotage de votre SPFPL pharmacie : effet de levier pour vos acquisitions, optimisation fiscale à l'IS, préparation de la transmission. Le bon montage juridique pour chaque étape de votre carrière.
Six missions pour structurer et piloter votre SPFPL pharmacie.
De l'étude d'opportunité à la transmission, voici ce que comprend notre accompagnement complet sur la création et la gestion d'une holding SPFPL de pharmacien titulaire.
Étude d'opportunité SPFPL.
Diagnostic de votre situation actuelle (exercice individuel, SEL, projets), simulation chiffrée du gain fiscal attendu et validation que la SPFPL est réellement pertinente dans votre cas.
Création de la SPFPL.
Rédaction des statuts, choix de la forme juridique (SARL, SAS), capitalisation initiale, immatriculation au RCS, déclaration auprès de l'Ordre des Pharmaciens, ouverture des comptes bancaires.
Apport de titres et restructuration.
Apport de vos titres SEL à la SPFPL en sursis d'imposition (art. 150-0 B ter), montage de l'opération avec rapport du commissaire aux apports si nécessaire, négociation avec votre banque actuelle.
Montage du financement d'acquisition.
Business plan sur 7 ans, simulation de l'effet de levier, mise en concurrence des banques (BPI, BNP, CIC, Banque Populaire), négociation des conditions et structuration SEL + SPFPL.
Pilotage annuel de la holding.
Tenue comptable de la SPFPL, liasse fiscale 2065, gestion du régime mère-fille, arbitrage dividendes/réserves, suivi du compte courant d'associé, dépôt annuel à l'Ordre des Pharmaciens.
Stratégie de transmission via SPFPL.
Préparation de la transmission familiale via pacte Dutreil (abattement 75 %), donation-partage progressive, ou cession à un repreneur externe avec optimisation de la plus-value.
Un montage SPFPL sur mesure selon votre projet.
Échangeons 30 minutes pour cadrer votre besoin et chiffrer la pertinence d'une SPFPL dans votre situation.
Exercice individuel, SEL ou SEL + SPFPL : que choisir ?
Le bon montage juridique dépend de votre projet, vos revenus et votre horizon. Voici la comparaison objective des 3 structures sur les critères qui comptent réellement pour un pharmacien titulaire d'officine.
| Critère | Exercice individuel | SEL seule | SEL + SPFPL Optimal |
|---|---|---|---|
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Régime fiscal
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IR jusqu'à 45 % + PS
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IS 15 / 25 %
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IS optimisé + mère-fille
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Capacité d'acquisition
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Levier ×1,5
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Levier ×3
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Nombre d'officines
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1 officine
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1 officine
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Jusqu'à 3 SEL
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Trésorerie excédentaire
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Imposée à l'IR direct
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Logée en SEL
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Logée en SPFPL holding
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Transmission familiale
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Complexe, taxation pleine
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Dutreil possible sur titres SEL
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Dutreil + donation-partage
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Optimisation cession
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Plus-value imposée à 30 %
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Sursis art. 150-0 B ter
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Coût annuel structure
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4 à 7 K€ HT
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6 à 10 K€ HT
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8 à 14 K€ HT
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Profil recommandé
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Petite officine, début
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Revenus > tranche 41 % IR
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Développement ou transmission
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Source : référentiel Pharmaly 2026 — Pratiques observées sur les dossiers de pharmaciens titulaires accompagnés.
Le montage SEL + SPFPL n'est pas toujours optimal : il devient pertinent à partir d'un certain niveau de revenu (généralement au-delà du plafond de la tranche IR à 41 %), ou en présence d'un projet d'acquisition d'une 2ème officine, ou en préparation d'une transmission familiale. Nous simulons votre situation avant tout choix, jamais l'inverse.
Quelle structure est optimale dans votre situation ?
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Tenue et tableaux de bord
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Bilan et liasse fiscale
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30 minutes pour comprendre votre situation et envisager les pistes concrètes pour votre officine.
Quatre raisons concrètes de structurer votre activité en SPFPL.
La SPFPL n'est pas un montage théorique : elle répond à quatre besoins très concrets que rencontrent les pharmaciens titulaires à un moment ou à un autre de leur carrière. Voici lesquels.
01 Maximiser votre capacité d'acquisition
Le premier intérêt d'une SPFPL est financier. La holding emprunte pour racheter les titres de la SEL d'exploitation, et ce sont les dividendes versés par la SEL qui remboursent l'emprunt, presque sans frottement fiscal grâce au régime mère-fille. À apport personnel égal, cela vous permet d'augmenter votre capacité d'acquisition de 2 à 4 fois.
Concrètement, un pharmacien avec 150 000 € d'apport personnel peut viser une officine à 1,2 M€ via SPFPL, là où il serait limité à 450 000 € en acquisition directe. C'est ce mécanisme qui rend possible l'acquisition d'une 2ème ou 3ème officine sans liquider votre patrimoine personnel.
02 Optimiser votre fiscalité personnelle
Un pharmacien titulaire à fort revenu peut rapidement atteindre la tranche marginale d'imposition à 41 % ou 45 % à l'impôt sur le revenu, auxquels s'ajoutent les prélèvements sociaux (CSG-CRDS) et les charges sociales. La SPFPL permet de loger l'épargne d'entreprise dans une structure soumise à l'IS, dont les taux sont plafonnés à 15 % puis 25 %.
Vous décidez ensuite à quel moment et sous quelle forme remonter ces sommes à votre patrimoine personnel : dividendes (flat tax 30 %), réduction de capital, compte courant d'associé, ou simplement réinvestissement dans une nouvelle officine ou un projet immobilier. L'arbitrage rémunération/dividendes devient un véritable levier de gestion patrimoniale.
03 Préparer la cession dans les meilleures conditions fiscales
Au moment de la cession, la SPFPL devient un outil puissant. L'apport préalable des titres de la SEL à votre SPFPL permet de bénéficier du sursis d'imposition prévu à l'article 150-0 B ter du CGI. La plus-value n'est pas immédiatement taxée : elle est gelée jusqu'à un éventuel évènement déclencheur (cession des titres de la SPFPL, retrait des liquidités).
En pratique, vous cédez l'officine via la SPFPL, vous encaissez le prix de cession dans la SPFPL, puis vous réinvestissez tout ou partie dans une nouvelle acquisition, un projet immobilier locatif ou des produits financiers. Tant que vous ne remontez pas les liquidités à titre personnel, vous évitez le frottement fiscal majeur d'une cession classique.
Notre conviction. Pour un pharmacien qui veut poursuivre l'aventure entrepreneuriale après une cession (immobilier, nouvelle officine, investissements), la SPFPL permet de garder la quasi-totalité du prix de cession au travail, plutôt que d'en perdre 30 à 34 % en impôt à la sortie.
04 Faciliter la transmission familiale ou aux associés
La transmission d'une officine en famille — quand un ou plusieurs enfants pharmaciens reprennent — est l'un des sujets les plus complexes patrimonialement. La SPFPL en fait un montage très puissant : on combine pacte Dutreil (abattement de 75 % sur la base taxable), donation-partage des titres de la SPFPL, et démembrement de propriété pour conserver le contrôle.
Sur une officine valorisée 1,5 M€, le montage SPFPL + Dutreil peut réduire les droits de donation de plus de 200 000 € par rapport à une transmission en direct. Pour une transmission entre associés (intégration progressive d'un confrère), la SPFPL permet aussi des montages échelonnés sur 5 à 10 ans, compatibles avec le pouvoir d'achat de l'entrant.
La SPFPL est un outil puissant mais exigeant. Le montage doit être conçu en fonction de votre objectif : acquisition, optimisation ou transmission. Nous commençons par une simulation chiffrée de votre situation actuelle vs cible, puis nous structurons le montage avec votre notaire et votre avocat — jamais l'inverse.
Laquelle de ces 4 raisons s'applique à votre situation ?
30 minutes pour identifier vos motivations réelles et chiffrer le gain potentiel d'une SPFPL.
Comment financer l'acquisition d'une 2ème officine via SPFPL.
La situation et les chiffres sont strictement représentatifs d'un montage-type sur ce profil de pharmacien titulaire en développement.
Pharmacien titulaire d'une 1ère officine, projet de rachat d'une 2ème.
Pharmacien en exercice individuel sur sa 1ère officine, fiscalité à l'IR au taux marginal de 41 %. Refus bancaire pour un emprunt à titre personnel : ratio d'endettement saturé et capacité de remboursement insuffisante.
Création d'une SEL pour la 1ère officine puis d'une SPFPL holding par-dessus. Emprunt de 1,32 M€ porté par la SPFPL, remboursé par les dividendes remontés de la SEL en franchise mère-fille (art. 216 CGI).
Financement bancaire obtenu en 4 mois, économie fiscale globale d'environ 240 K€ sur 10 ans vs acquisition directe. Capacité préservée pour une 3ème acquisition future via la même SPFPL.
Tout savoir sur la création d'une SPFPL pharmacie.
Les questions concrètes que se posent les pharmaciens titulaires avant de créer ou restructurer leur holding SPFPL.
À partir de quel niveau de revenu une SPFPL devient-elle pertinente ?
En règle générale, la SPFPL devient pertinente quand votre revenu professionnel net imposable dépasse le plafond de la tranche marginale d'imposition à 41 % (environ 84 000 € en 2026 par part fiscale). Au-delà de ce seuil, l'écart entre l'IR (41-45 %) et l'IS (15-25 %) crée un vrai différentiel d'optimisation.
Mais le revenu n'est pas le seul critère. Une SPFPL est aussi pertinente indépendamment du niveau de revenu quand vous préparez l'acquisition d'une 2ème officine, une transmission familiale ou une cession optimisée. Nous simulons systématiquement votre cas avant de recommander.
Combien coûte la création et la gestion annuelle d'une SPFPL ?
La création d'une SPFPL coûte généralement entre 3 000 et 6 000 € HT selon la complexité du montage (création simple, apport de titres, intégration fiscale). Ce coût inclut les honoraires comptables, les frais juridiques de votre avocat et les frais d'enregistrement.
Le pilotage annuel ajoute en moyenne 2 500 à 4 000 € HT par an au-dessus de votre forfait comptable SEL : tenue comptable de la holding, liasse fiscale 2065, gestion du régime mère-fille, dépôts annuels à l'Ordre. Sur des revenus optimisés, ce coût se rentabilise généralement en moins de 18 mois.
Combien de temps faut-il pour créer une SPFPL pharmacie ?
Le délai moyen est de 6 à 10 semaines entre la décision et l'immatriculation effective de la SPFPL. La création pure (statuts, capital, RCS) prend 2 à 3 semaines, à laquelle s'ajoute la procédure de déclaration à l'Ordre des Pharmaciens qui impose un délai d'examen de 4 à 6 semaines.
Si la création s'accompagne d'un apport de titres de SEL existante ou d'un montage d'acquisition, comptez plutôt 3 à 4 mois pour boucler l'ensemble. C'est pourquoi nous recommandons de lancer le sujet bien en amont de l'opération cible.
Puis-je créer une SPFPL si je suis encore en exercice individuel ?
Pas directement. Une SPFPL ne peut détenir que des titres de SEL d'exercice libéral. Si vous êtes en exercice individuel, il faut d'abord transformer votre activité en SEL (SELARL, SELAS) avant de pouvoir créer la SPFPL au-dessus.
Cette opération se fait classiquement par un apport de fonds en société, parfois en sursis d'imposition de la plus-value si les conditions sont réunies. Nous structurons l'opération SEL + SPFPL en un seul montage cohérent, généralement en 3 à 4 mois.
La SPFPL peut-elle détenir d'autres actifs que des titres d'officine ?
L'objet social d'une SPFPL pharmacien est strictement encadré par le décret 2013-466 : prise de participation dans les SEL d'officine (jusqu'à 3) et activités accessoires directement liées. Elle ne peut donc pas détenir directement un local commercial, une SCI ou des produits financiers classiques.
En revanche, la SPFPL peut détenir des parts dans une autre SPFPL ou des participations indirectes via des montages structurés (holding patrimoniale au-dessus). Pour l'immobilier d'exploitation, on combine la SPFPL avec une SCI patrimoniale séparée.
Qu'est-ce que le régime mère-fille et pourquoi c'est important ?
Le régime mère-fille (articles 145 et 216 du CGI) permet à votre SPFPL (la mère) de recevoir les dividendes de sa SEL d'officine (la fille) en franchise quasi totale d'impôt sur les sociétés. Seule une quote-part de frais et charges de 5 % est réintégrée dans le résultat imposable.
Concrètement, sur 100 K€ de dividendes remontés à la SPFPL, seuls 5 K€ sont imposés à l'IS (1 250 € d'impôt environ). C'est ce mécanisme qui rend l'effet de levier d'acquisition si puissant : les dividendes remontent presque sans frottement fiscal et servent à rembourser l'emprunt de la holding.
Que devient ma SPFPL si je vends mes officines ?
Plusieurs options s'offrent à vous selon votre projet. Vous pouvez transformer la SPFPL en holding patrimoniale classique pour continuer à investir (immobilier, produits financiers, autres entreprises) en bénéficiant du sursis d'imposition obtenu lors de l'apport des titres SEL. C'est la voie la plus utilisée par les pharmaciens en reconversion.
Vous pouvez aussi dissoudre la SPFPL après quelques années, ou la conserver pour racheter ultérieurement une nouvelle officine. Dans tous les cas, ce qui compte, c'est de respecter les conditions de réinvestissement pour ne pas déclencher l'imposition de la plus-value en sursis (art. 150-0 B ter). Cette stratégie de sortie se prépare 2 à 3 ans avant la cession.
Parlons de votre officine.
Un échange court pour comprendre votre situation et vous proposer une mission adaptée. Vous repartez avec des pistes concrètes, même si vous ne devenez pas client.